Por Oscar Tafoya

TIJUANA BC 15 DE AGOSTO DE 2025 (AFN).- La agencia HR Ratings revisó al alza la calificación de HR A+ (E) a HR AA- (E) y mantuvo la perspectiva estable para el crédito bancario estructurado contratado por el Ayuntamiento de Tecate con Bansí, por un monto inicial de 160 millones de pesos.

“La modificación de la calificación del crédito bancario estructurado (CBE), contratado por el Municipio1 con Bansí2 en 2016, es resultado de la Tasa Objetivo de Estrés (TOE) equivalente a 80.4% (vs. 72.3% en la revisión anterior)”, recordó la calificadora sobre Tecate.

Según HR Ratings, el incremento en la métrica se explica por una mejora en las estimaciones de la fuente de pago del crédito, así como en la disminución en el pago proyectado del Servicio de la Deuda (SD), derivado del ajuste en la sobretasa aplicable al financiamiento para esta revisión. 

De acuerdo con HR Ratings, se espera que, para el cierre de 2025, el monto que recibiría el municipio de Tecate por concepto del Fondo General de Participaciones (FGP) sea 9.9% superior en comparación con 2024, así como 10.7% superior respecto a las estimaciones de la revisión anterior.

De acuerdo con nuestras proyecciones de flujos, durante la vigencia del crédito, el mes de mayor debilidad con base en la Razón de Cobertura del Servicio de la Deuda primaria (DSCR, por sus siglas en inglés) sería en octubre de 2026, con un nivel de 3.1 veces (x). 

Cabe recordar que, al cierre del 2024, el nivel promedio de la tasa de interés fue de 10.2%. De acuerdo con nuestras estimaciones, esperamos que al cierre de 2025 este nivel sea de 7.8%. El nivel promedio de los próximos cinco años, de 2026 a 2030, sería de 7.3% en un escenario base y de 7.7% en un escenario de estrés, finalizó HR Ratings.

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